Definícia finančnej „utópie“
Po prvé, je dôležité objasniť, čo sa myslí pod pojmom „kryptoutópia“. V podstate opisuje prostredie, kde investori môžu zarábať zisky bez vládneho dohľadu. To však neznamená chaotický, neregulovaný trh. Mnoho krypto nadšencov verí, že samoregulačné mechanizmy blockchainu v kombinácii s ekonomikou ponuky a dopytu by prirodzene poskytli stabilitu.
V tomto idealizovanom scenári by negatívne ekonomické faktory ako inflácia, nízky spotrebiteľský dopyt a predaj poháňaný panikou mali menší vplyv. Tento predpoklad však spočíva na presvedčení, že kryptotrhy sú izolované od iných ekonomických síl. Ako sa teda v súčasnosti nachádzame pri realizácii takejto utópie?
Výzvy v tradičných krypto príbehoch
"Aj keď ste v akcii, v skutočnosti ste v niečom, čo je ako subjekt prepojený s vládou." (1)
– Spoluzakladateľ PayPal Peter Thiel, komentujúci obmedzenia tradičných akcií.
Z tohto pohľadu je jasné, že anti-establishmentové témy formovali krypto sektor od jeho počiatkov. Kryptomeny boli predávané ako praktická alternatíva pre tých, ktorí sú opatrní voči vládam, bankám a veľkým korporáciám.
Ak by to bola úplná pravda, krypto trhy by boli odolné voči vonkajším finančným šokom. Krach bitcoinu (BTC) – zo 68,000 2021 USD v roku 15,000 na menej ako 2022 XNUMX USD koncom roka XNUMX – však rozpráva iný príbeh. Čo spôsobilo také dramatické výkyvy?
Jednoducho povedané, ceny BTC (a hodnoty kryptomien vo všeobecnosti) boli výrazne ovplyvnené vonkajšími faktormi, vrátane inflácie, rastúcich úrokových sadzieb a výkonnosti tradičných technologických akcií. Je iróniou, že práve tí zástancovia, ktorí chválili nezávislosť kryptomien, teraz poukazujú na tieto vonkajšie sily ako na dôvody jej poklesu.
Medzi ďalšie faktory, ktoré prispievajú, patrí odviazanie stablecoinov ako USTC od fiat mien a kríza likvidity na platformách ako Celsius. Je tiež možné, že samotní krypto investori začínajú strácať dôveru v kedysi sľúbenú utopickú víziu.
Ukazovatele toho, čo nás čaká
Súčasný stav kryptotrhu naznačuje, že obchodníci prijímajú pragmatickejší pohľad na úlohu regulácie. Tento posun je obzvlášť pozoruhodný, pretože novší investori môžu byť menej naklonení prijať úplne neregulované prostredie „divokého západu“.
Predefinovanie pojmu „kryptoutópia“ tak, aby zahŕňala určitú formu dohľadu, by mohlo pripraviť cestu pre stabilnejší trh. Niektorí analytici obhajujú obmedzenú reguláciu na zvýšenie transparentnosti a likvidity. V skutočnosti už Bidenova administratíva vyjadrila zámer zaviesť ďalšie regulačné opatrenia. Presný charakter týchto politík sa ešte len uvidí.
Libertarián – v rámci limitov
V konečnom dôsledku je používanie termínu „utópia“ na opis akéhokoľvek finančného systému riskantné. Namiesto snahy o nedosiahnuteľný ideál by zástancovia kryptomien mohli urobiť dobre, keby prijali vyvážený prístup, ktorý podporuje likviditu a transparentnosť trhu. Ako ukazujú nedávne udalosti ako konflikt Binance-FTX, kryptomeny dozrievajú do priestoru s podobnou zložitosťou a dynamikou moci ako tradičné financie.
