Polročný prehľad ECB o rizikách finančnej stability, ktoré predstavujú kryptomeny
Finančná revízia ECB, ktorá sa koná dvakrát ročne, vyvoláva obavy z narastajúcej zložitosti finančného trhu, keďže kryptomeny sa integrujú s bežnými financiami. Toto predstavuje ďalšie kritické preskúmanie sektora kryptomien, ako uvádza CryptoChipy. ECB odhalila, že vykonala hĺbkovú analýzu kryptoaktív a úverových praktík s cieľom posúdiť finančné riziká, ktoré sú s nimi spojené. Zistenia boli zahrnuté v správe s názvom „Dešifrovanie rizík finančnej stability na trhoch s kryptomenami“. V správe sa uvádza, že historická volatilita krypto aktív ďaleko prevyšuje volatilitu diverzifikovaných európskych akciových a dlhopisových trhov. Investori zvládli pokles trhovej kapitalizácie nekrytých kryptoaktív o 1.3 bilióna eur od novembra 2021 bez toho, aby vyvolali akékoľvek riziká pre finančnú stabilitu.
Napriek volatilite dopyt investorov vyhnal kryptomeny na nové historické maximá. Finančné inštitúcie vrátane bánk, správcov aktív a inštitucionálnych investorov výrazne zvýšili svoju expozíciu digitálnym aktívam. Klienti majú teraz jednoduchší prístup k obchodovaniu s kryptomenami, čo podporilo rast kryptomien a zvýšilo finančné riziko. ECB varuje, že ak bude tento trend pokračovať, nekryté krypto aktíva môžu čoskoro predstavovať hrozbu pre finančnú stabilitu. Rastúca veľkosť a zložitosť ekosystému kryptoaktív zostáva na vzostupnej trajektórii.
Ide o prvé varovanie tohto druhu vydané ECB. Podobné upozornenia vydali úrady v USA a Spojenom kráľovstve po sérii poklesov v kryptopriemysle. Bitcoin, popredná kryptomena, klesol pod hranicu 30,000 2021 dolárov, čo vyvolalo poplach v ECB. Jeho hodnota klesla o polovicu od novembra 700. Krypto trh však zostáva na vzostupe, pričom veľké burzy ako Binance v predchádzajúcom mesiaci spracovali takmer 1.1 miliárd USD v spotovom obchodovaní a 125 bilióna USD v Bitcoin futures. ECB poukazuje na to, že tieto objemy obchodov sú porovnateľné so štvrťročnými objemami obchodov na burze cenných papierov v New Yorku a na trhoch so štátnymi dlhopismi eurozóny. Okrem toho tieto burzy ponúkajú úvery, ktoré klientom umožňujú zvýšiť svoju expozíciu až XNUMX-násobne oproti ich počiatočnej investícii. Pretrvávajúce medzery v údajoch naďalej vytvárajú neistotu o plnom rozsahu potenciálnych rizík nákazy v tradičnom finančnom systéme.
Správa ECB tiež vyjadruje značné znepokojenie nad potenciálnym krachom kryptotrhu, podobným nedávnemu poklesu, ktorý by mohol vyvolať dominový efekt na tradičných trhoch. ECB porovnáva takýto krach s hypotekárnou krízou, ktorá viedla ku globálnemu finančnému krachu v roku 2008.
Pohľad prezidenta ECB na vznikajúcu hrozbu
Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že kryptotoken nemá žiadnu prirodzenú hodnotu a nemá žiadne podkladové aktívum ako zabezpečenie. To posilňuje názory Fabia Panettu, výkonného riaditeľa ECB, ktorý opísal tento sektor ako sektor pripomínajúci Ponziho schému. Panetta vyzval na regulačný zásah, aby zabránil ďalšiemu bezohľadnému riskovaniu v krypto priestore.
V súčasnosti je spojenie medzi bankami eurozóny a kryptoaktívami obmedzené. Niektoré medzinárodné banky a banky eurozóny obchodujú s regulovanými kryptoderivátmi, hoci nedržia skutočné zásoby krypto aktív. Platobné siete a inštitucionálni investori čoraz viac podporujú služby kryptoaktív. Najmä nemecké inštitucionálne investičné fondy držali pätinu svojich aktív v krypto aktívach od minulého roka. ECB okrem toho zdôrazňuje riziká spojené s decentralizovaným financovaním (DeFi), kde softvérové platformy založené na kryptomenách poskytujú finančné služby bez tradičných sprostredkovateľov, akými sú banky. V roku 2021 sa objem kryptokreditov na platformách DeFi zvýšil 14-krát a celková hodnota zablokovaná v DeFi dosiahla takmer 70 miliárd EUR, čo je porovnateľné s malými periférnymi európskymi bankami.
Lagardeová tiež spomenula, že ECB vyvíja digitálne euro, ktoré bude testované prostredníctvom prototypu do budúceho roka. Rozhodnutie o spustení digitálnej meny padne po troch rokoch testovania. Zdôraznila, že táto digitálna mena centrálnej banky (CBDC) sa bude líšiť od mnohých existujúcich digitálnych aktív. Európska únia medzitým dokončuje svoju legislatívu „Trhy s kryptografickými aktívami“, ktorej implementácia sa očakáva do roku 2024. ECB nalieha na EÚ, aby urýchlila prijatie tejto legislatívy s cieľom vytvoriť právny rámec na reguláciu krypto-priemyslu v rámci EÚ.
